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能源化工早评
LL：L1801昨日全天震荡上扬，上涨1.36%收于9705，煤化工竞拍成交价9640，期货升水现货65。现货方面，受期货高开提振，部分石化上调出厂价，但下游需求一般，个别因价高出货受阻而小幅松动。检修方面，近期暂无大装置停车检修，蒲城清洁能源30万吨PE全密度装置已于14日开车复工，整体供应充足，短期内对价格承压。下游需求，近期农膜的开工率67%，虽依旧维持相对高位，但已呈冲高回落态势，具体到棚膜开工率方面，大型日光膜厂开工率已从年内高点70%回落至30%，万吨功能膜厂开工率相对坚挺，依旧维持在年内高点70%，不过随着棚膜旺季的结束，开工率仍有进一步下跌空间。包装膜方面较为乐观，开工率维持年内高点60%，虽有冬季取暖季被动限产或停产预期，但配合后期的双诞节日利好刺激，预计开工率仍将维持较高水平。新石化库存68万吨，虽仍处于中等偏低水平，但近期有被动垒库风险。从基本面短期来看，暂时市场并无明显矛盾，预计将维持区间震荡行情。技术面，塑料指数早盘受区间下沿9550支撑位支撑，震荡上行，受日内9650压力位压制，再次下探区间下沿，后配合成交量放量一举突破9650日内压力位，截止尾盘，受两日线级别5均线与10均线交汇压制，价格止涨，高位横盘整理，小周期出现MACD指标背离向下，预计再次承压向下，短期内仍将维持区间震荡行情，震荡区间9500至10000。操作上，区间震荡，日内高抛低吸。方面，回调做多L-PP1805合约反套。
PP: PP1801昨日全天上涨2.09%收于9155，煤化工竞拍价格8880，期货升水现货175。现货方面，因社会流通货源不多，贸易商多试探性上行报价，市场交投气氛尚可。检修方面，主要大装置检修有常州富德30万吨PP装置，河北海伟30万吨PP装置，大唐多伦PP装置一线（23万吨/年）停车，预计20日左右重启。新增设备方面，神华宁煤二期PP装置（60万吨/年）预计20日左右开车。塑编、BOPP、注塑主要下游行业开工平稳，BOPP行业略有小幅提升，大多维持刚性需求。短期内，检修装置较少，新增设备开车，预计供应充足，下游开工受北方取暖季开工限制影响，后期提升空间有限，目前上行能量有限，预计后市将维持区间震荡行情。技术面， PP指数开盘后受10日均线压制，窄幅横盘整理，后小周期出现MACD指标背离向上信号，配合成交量放量，一举突破10日均线，截止尾盘，小周期多周期出现MACD指标背离向下，并由个别周期走出二次背离，预计将再次承压向下，短期内仍将维持区间震荡行情，震荡区间8800至9300。方面，基于明年全球新增产能PE远远高于PP，可考虑逢回调做多1805合约L-PP反套，价差目标0。操作上，区间震荡，日内高抛低吸。回调做多L-PP1805合约反套。
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